巴基斯坦国家银行 (SBP) 货币政策委员会 (MPC) 周四宣布，自 2020 年 4 月以来，关键政策利率最大幅度下调，下调 200 个基点 (bps)，降至 17.5%，自 2024 年 9 月 13 日起生效。
SBP 的决定是其持续努力应对当前经济环境的一部分，当前经济环境的特点是通胀放缓和国际油价出现有利转变。央行在公告中表示：“在今天的会议上，货币政策委员会决定将政策利率下调 200 个基点至 17.5%，自 2024 年 9 月 13 日起生效。”
此次降息是在今年早些时候两次降息之后做出的：6 月份降息 150 个基点，7 月底再次降息 100 个基点。 2020 年 4 月的降息是 SBP 最后一次实施如此大幅的降息，当时政策利率在 COVID-19 大流行的初始经济冲击期间从 11% 降至 9%。
SBP 的声明强调，过去两个月总体通胀率和核心通胀率均大幅下降。这种下降归因于几个因素，包括计划中的能源价格上涨被推迟以及全球石油和食品价格的有利走势。通货紧缩的速度超过了货币政策委员会早先的预期。
尽管降息，但货币政策委员会强调，由于持续的不确定性，需要采取谨慎的货币政策立场。 “仍然存在固有的不确定性，这需要采取谨慎的货币政策立场。”
该委员会承认，维持紧缩的货币政策对于推动过去一年通胀持续下降至关重要。 “在这方面，委员会强调了紧缩货币政策立场对于推动过去一年通胀持续下降的重要性，”它补充道。
货币政策委员会还指出，当前的宏观经济状况，包括油价下跌和外汇储备改善，已导致实际利率为正，这对于实现 5-7% 的中期通胀目标和确保宏观经济稳定至关重要。它补充说：“这对于实现中期可持续经济增长至关重要。”
货币政策委员会的决定反映了通过缓解通胀压力来支持经济增长的努力，特别是在工业和服务业。该委员会对 2025 财年 (FY25) 实际 GDP 增长的预期与早先预测的 2.5-3.5% 一致。
SBP 还承认全球宏观经济发展有利，包括原油价格大幅走软和全球金融状况相对宽松。预计这些因素将导致进口量随着国内经济复苏而增加。
此外，油价下跌推动贸易条件改善，预计有助于遏制 2025 财年的整体贸易逆差。“展望未来，进口量预计将随着国内经济持续复苏而增加。然而，主要受原油价格走软推动的贸易条件改善，预计将遏制 2025 财年的整体贸易逆差。”
货币政策委员会预测，2025 财年经常账户赤字将保持在 GDP 的 0-1% 的预期范围内，这得益于强劲的工人汇款和国际货币基金组织 (IMF) 计划下的资金流入。这反过来又有望增强 SBP 的外汇储备。
“经常账户赤字的抑制，以及国际货币基金组织计划下资金流入的实现，将有助于进一步增强 SBP 的外汇储备，”它表示。