孟加拉国目前的政治动荡导致政府在大规模抗议活动面前垮台，这将给该国经济带来一系列新挑战。最直接的影响之一将是经济增长放缓，因为不稳定会造成不确定性并削弱投资者信心。
根据政府统计数据，过去十年，该国 GDP 年均增长率约为 6.6%。穆迪评级机构预测，截至 2025 年 6 月，这一增长率将远低于 6%。
由诺贝尔奖获得者Muhammad Yunus 领导的临时政府必须促进政治稳定并恢复法律和秩序，使该国经济重回正轨。
在最近的动乱之前，孟加拉国已经面临一系列经济挑战。其中包括自 2022 年以来长期的高通胀压力。7 月份通胀率达到 12 年来的最高水平 11.66%，食品通胀率飙升至创纪录的 14.1%。
这种情况还将持续下去。动乱期间实施的行动限制以及混乱本身扰乱了供应链并导致短缺。毫无疑问，高通胀压力对低收入家庭的影响尤为严重。
就业增长缓慢和失业，尤其是受过教育的年轻人，也是孟加拉国长期以来的一个问题。目前，约有 40% 的 15 至 24 岁孟加拉国公民被归类为未接受教育、就业或培训，这几乎是全球平均水平的两倍。
私营部门投资是该国的主要就业创造者，但在过去十年的大部分时间里，私营部门投资一直处于停滞状态。持续的动荡将给投资前景带来另一次打击。
与此同时，孟加拉国的宏观经济形势已经不稳定了一段时间。其外汇储备急剧下降，从 2021 年 8 月的 480 亿美元（366 亿英镑）下降到 2024 年 5 月的 180 亿美元（138 亿英镑）。
目前的储备水平勉强达到国际货币基金组织 (IMF) 为各国清算进口付款设定的最低基准。
长期不稳定可能会导致情况进一步恶化，因为出口和汇款收入会放缓。这是孟加拉国增长的两大驱动力，占 2001 年至 2020 年人均 GDP 总体增长的三分之二。
恢复经济
临时政府的主要重点是为有序过渡到更永久的领导层奠定基础。但预计政府也将解决该国紧迫的经济挑战。
当务之急是应对通货膨胀。孟加拉国的经济学家和国际货币基金组织指责央行近年来未能正确使用货币政策。例如，尽管通胀压力不断增加，但 2020 年 4 月至 2023 年 6 月期间，贷款利率上限为 9%，银行存款利率上限为 6%。
自 2009 年以来，Sheikh Hasina 领导的政府也从中央银行大量借款，试图解决其在调动收入方面的惨淡表现。然而，从中央银行借款通常会加剧通胀压力，因为它会将更多资金投入流通。
中央银行新任行长、著名经济学家 Ahsan H Mansur 已上任，人们对该银行履行其应有职责寄予厚望。
但孟加拉国经济面临的许多挑战都是结构性的。例如，在银行业，需要进行改革以解决贷款违约率极高、治理不善和风险管理实践不足等问题。
孟加拉国银行的数据显示，约 11% 的贷款面临逾期偿还或根本没有偿还，实际金额可能是这个数字的两倍。
需要提高透明度和加强监管监督，以确保银行采用健全的财务实践。临时政府已宣布将很快成立一个银行委员会来解决这些问题。
孟加拉国的税收收入也远低于其他具有类似发展水平的国家。新政府需要扩大税基，提高税收合规性，并提高税收效率。
这些改革应该可以增加公共支出。近年来，孟加拉国的公共支出远低于同类国家，约占 GDP 的 15%。
这在一定程度上是普遍腐败的结果。在Hasina 执政的15年间，近1500亿美元（1150亿英镑）被转移出境。美国智库全球金融诚信组织发现，大部分被盗资金来自银行贷款，主要来自政治上有影响力的人士和企业。
最后，孟加拉国需要摆脱目前对服装业的依赖。成衣是该国迄今为止最大的出口产业，占所有出口收入的85%。
但实现出口基础多元化并非易事。孟加拉国定于2026年从联合国最不发达国家名单中毕业。因此，该国可能不再受益于目前在许多国家获得的贸易优惠，例如出口零关税。
除此之外，该国吸引的外商投资非常少。为了让孟加拉国的企业对投资者更具吸引力，新政府必须采取措施实现贸易自由化、放宽投资监管并消除融资渠道等结构性障碍。
但最终，孟加拉国需要一个稳定的政府。这将要求该国所有政党和代表团结起来支持改革议程。